Tensões no Oriente Médio Aumentam, Oferta de PET para Garrafas Fica Mais Apertada: Custos, Logística e Compras Estacionais Definem o Mercado do Q4

Tomados conjuntamente, esses desenvolvimentos poderão ter uma influência importante no mercado PET durante o quarto trimestre, embora a extensão do impacto dependerá da interação entre os custos de produção, oferta, demanda de downstream, condições de transporte e desenvolvimentos geopolíticos.

Preços mais altos do petróleo aumentam a pressão sobre os custos da produção de PET

Os preços do petróleo bruto subiram, pois as preocupações com interrupções na oferta no Oriente Médio se intensificaram. Em 4 de setembro, o petróleo bruto Brent estava sendo negociado em torno de 96 dólares por barril, com o benchmark aumentando aproximadamente 7% durante a semana, enquanto o WTI registrou um aumento semanal de mais de 10%.

Preços mais altos do petróleo podem ser transmitidos pela cadeia de valor da indústria petroquímica e exercer pressão sobre os custos das matérias-primas principais do PET, incluindo para-xileno (PX), ácido tereftálico purificado (PTA) e glicol etileno mono (MEG). No entanto, a relação não é direta, pois os preços das matérias-primas também são influenciados pelos fundamentos de oferta e demanda, estoques e condições do mercado regional.

Para os produtores de PET, o aumento dos custos da matéria-prima pode colocar pressão adicional nas margens de processamento, especialmente quando a demanda de downstream não se fortalece no mesmo ritmo. Isso contribuiu para uma maior atenção aos níveis de operação e à economia de produção em toda a indústria.

Ajustes de Produção Estreitam a Disponibilidade de PET a Curto Prazo

O setor de PET para garrafas da China está atualmente passando por uma notável rodada de manutenção e ajustes na produção. De acordo com a CCFGroup, quase 7 milhões de toneladas por ano de capacidade de PET para garrafas poderão ser afetadas pela manutenção e reduções na produção durante agosto e setembro, equivalente a cerca de 30% da capacidade total.

A taxa de operação da indústria é esperada para permanecer em torno de 60% ou menos até meados de setembro, enquanto os estoques dos produtores caíram para um pouco mais de sete dias, segundo a mesma avaliação do mercado.

Esses números indicam uma redução significativa na disponibilidade de oferta a curto prazo. Ao mesmo tempo, as ajustes na produção devem ser considerados no contexto das condições atuais do mercado, incluindo custos elevados, margens relativamente limitadas e demanda sazonal incerta. Se a oferta mais apertada se traduzirá em aumentos sustentados nos preços dependerá da duração das reduções na produção e do desempenho da demanda de downstream.</p>

Compras sazonais podem se tornar mais importantes

Padrões sazonais de compra são outro fator que poderia influenciar os fluxos do comércio PET durante o quarto trimestre.

Em partes do Hemisfério Sul, os compradores podem começar gradualmente a se preparar para a temporada de bebidas da primavera e verão, enquanto o consumo no final do ano e a demanda relacionada às festas também podem afetar os cronogramas de compra em alguns mercados. Isso não significa necessariamente que a demanda global geral aumente significativamente, mas pode incentivar alguns compradores a revisar os níveis de estoque e os cronogramas de entrega antes dos períodos esperados de consumo.

Para compradores internacionais, as decisões de compra também estão cada vez mais ligadas aos prazos de envio. Quando os horários de transporte tornam-se menos previsíveis, os compradores podem optar por fazer pedidos com antecedência ou manter estoques adicionais, mesmo quando o consumo subjacente não tiver mudado significativamente.

Condições de Frete Adicionam Outra Variável

Logística continua sendo uma consideração importante para a compra internacional de PET.

O Índice de Frete Marítimo da China (CCFI) subiu 0,7% na semana sobre a semana para 1.833,99 até 28 de agosto. As condições variaram consideravelmente por rota: as taxas de frete na rota da América do Sul aumentaram em 4,3%, enquanto a rota Golfo Pérsico e Mar Vermelho aumentaram em 2,7%.

Enquanto isso, a atividade de navegação pelos principais corredores marítimos do Oriente Médio continua abaixo das médias recentes. Em 4 de setembro, apenas quatro navios de commodities foram relatados como tendo atravessado o Estreito de Ormuz, comparado com uma média de 10 dias recente de cerca de 15 navios.

Essas condições não implicam necessariamente um aumento uniforme nos custos globais de frete. No entanto, elas podem aumentar a incerteza em relação à disponibilidade de navios, tempos de transito e cronogramas de entrega, potencialmente afetando o custo e o momento da compra de PET para certos destinos.

O Ano Novo Chines pode afetar o planejamento de compras no início de 2027

O Ano Novo Chines também merece consideração ao avaliar os cronogramas de aquisição para o final de 2026 e início de 2027.

O período de férias pode afetar as operações da fábrica, o transporte terrestre, a atividade portuária e o planejamento das embarcações. Para compradores estrangeiros com tempos de transporte mais longos, especialmente aqueles que compram da Ásia, as decisões de compra para entregas de janeiro e fevereiro podem, portanto, precisar ser tomadas com antecedência em relação ao habitual.

Este fator sazonal é diferente do crescimento da demanda em si. Em vez de aumentar diretamente o consumo de PET, ele pode influenciar a timing dos pedidos, arranjos de envio e planejamento de estoque.

Direção do Mercado do Q4 Dependerá de Múltiplos Fatores

O mercado PET do quarto trimestre, portanto, tende a ser influenciado por vários fatores interativos, em vez de um único fator de impulso do mercado.

Do lado da oferta, custos mais altos de matérias-primas e insumos podem continuar a pressionar as margens dos produtores, enquanto ajustes na produção na China podem oferecer suporte ao equilíbrio oferta-demanda no curto prazo. Do lado da demanda, compras sazonais em mercados estrangeiros selecionados podem influenciar o timing dos pedidos, mas a força e a sustentabilidade da demanda de downstream permanecem como incertezas importantes.

Ao mesmo tempo, as condições de transporte e os desenvolvimentos geopolíticos poderão afetar os custos de compras internacionais e os prazos de entrega. Para compradores e fornecedores, o monitoramento dos preços dos materiais brutos, das taxas de operação do PET, dos estoques dos produtores, dos movimentos de transporte e dos padrões de compras regionais permanecerá importante nos próximos meses.

O mercado PET do quarto trimestre pode entrar em um período em que a pressão de custos, ajustes na oferta, compra sazonal e incertezas logísticas interagirão de forma mais estreita. Em vez de apontar para uma direção única e predefinida de preços, esses fatores sugerem que o timing da compra, a confiabilidade da oferta e o planejamento logístico poderão se tornar considerações cada vez mais importantes para os participantes do mercado internacional de PET.

Fontes: China Chemical Fiber Information Network (CCFGroup), Reuters e Shanghai Shipping Exchange (SSE).