Produção de Garrafas PET: Chegando ao Fundo do Poço? Recuperação Gradual Esperada
Após reduções e paralisações significativas em julho, as unidades de produção de garrafas PET da China registraram aumento nas taxas de processamento. Com os terminais downstream e os comerciantes reabastecendo ativamente, as transações aumentaram, levando a uma ligeira queda no estoque social no final de julho e início de agosto. Apesar da queda nos preços futuros de matérias-primas upstream, que reduziu os preços à vista para garrafas PET, as margens de processamento na China se recuperaram para aproximadamente 550 RMB/tonelada, enquanto as margens de exportação retornaram a US$ 100.
Historicamente, a carga média de produção de garrafas PET da China atingiu seu segundo menor nível desde 2020 no final de julho de 2024, refletindo os desafios contínuos de oferta e demanda. Excluindo os anos excepcionais de 2020-2022, tanto 2023 quanto 2024 apresentaram quedas semelhantes nas taxas de carga. Nesses anos, o aumento da oferta e a rápida compressão das margens de processamento levaram a uma redução de curto prazo de 25% a 30% nas taxas de carga para manter ou melhorar a lucratividade.
A capacidade de produção de garrafas PET de 2024 atingiu seu ponto mais baixo?
É provável que 2024 já tenha registrado a taxa mínima de ocupação do ano, em torno de 70%. Com a entrada em operação de nova capacidade e a manutenção programada, espera-se que o fornecimento melhore gradualmente:
1. Nova Capacidade: Estima-se que 2,5 milhões de toneladas de nova capacidade sejam introduzidas no terceiro trimestre. Embora alguns planos possam ser adiados até setembro, espera-se que o aumento geral da oferta seja substancial.
2. Retomada das Instalações: Novos cortes ou paralisações de produção parecem limitados. Apenas dois fabricantes confirmaram paralisações para manutenção em setembro. A fábrica de Haining, em Wankai, deverá reiniciar conforme planejado após a manutenção, adicionando capacidade que excederá as reduções decorrentes das paralisações.
3. Futuros de PET: Com o próximo lançamento de futuros de PET, alguns participantes do mercado podem garantir preventivamente notas de entrega elegíveis em preparação para a negociação de futuros.
No entanto, um aumento significativo na carga de produção de garrafas PET em agosto e setembro parece improvável. As margens de processamento foram reprimidas abaixo de 600 RMB/tonelada por um longo período, o que prejudicou pequenas e médias empresas, tornando as paralisações uma opção mais viável. Além disso, as flutuações de curto prazo nas taxas de câmbio de exportação reduziram a tolerância ao risco de novos exportadores, que provavelmente manterão as operações atuais para proteger a participação de mercado em vez de expandir a produção agressivamente.
Existe uma clara divisão operacional entre os quatro maiores produtores e as demais fábricas. Os quatro maiores estão expandindo sua participação de mercado em regiões-chave com estratégias variadas: alguns se concentram em garantir taxas de processamento para garantir as vendas, enquanto outros estão aprofundando sua presença nos mercados internacionais para evitar a concorrência acirrada na China e reduzir custos.
Perspectivas
No geral, espera-se que os fabricantes de garrafas PET na China mantenham uma carga média de produção em torno de 75% no curto prazo. Dados recentes mostram um aumento gradual para cerca de 78%, com a taxa de carga prevista para ser revisada para 87% até 16 de agosto, o que levou a ajustes na previsão de agosto. Setembro pode apresentar um breve aumento acima de 75%, mas ultrapassar 80% parece improvável. A implementação de nova capacidade pode ser adiada para outubro ou mais tarde, potencialmente elevando a carga média para mais de 80%. Aumentos futuros dependerão de mudanças nas operações das instalações e nas condições de mercado.